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童鉴的博客

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长期从事证券、期货、外汇交易工作,在不断的实践中形成了自己的独特投资理念和交易风格,有扎实的理论基础和实战经验,现任金银家策略投资网首席分析师。 长期跟踪美指、黄金、欧美、磅美、磅日走势。 交易风格长短线相接合,一直保持稳定的投资收益 擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。 从基本面和技术面两个角度客观理性的分析盘面,稳重果断。

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童鉴:通胀低迷 央行降息无助金价中期走势--11.24日  

2014-11-24 15:00:46|  分类: 黄金白银评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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上周五(11月21日)欧洲央行行长德拉吉讲话偏向鸽派,同时中国央行意外降息点燃了市场投资者关于全球主要央行将集体实施新一轮量化刺激政策的预期,市场流动性预期增加,欧美股市和商品市场走强,美元的独立性更加明显,美元上行,贵金属和金银也受到商品市场走强带动震荡上行,截至周五收盘,黄金现货报收1201.2美元/盎司,白银现货报收16.42美元/盎司。金银周线收出小阳线,震荡反弹节奏得以延续。

 

截止11月20日,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减持2.1吨,为720.91吨。9月初至今,黄金基金大幅减持了74.09吨。而自2014年年初至今年8月末,ETF持仓仅仅小幅减持了3.22吨。数据显示ETF基金对下半年金价走势继续持偏空的观点。

另据,美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至本月18日一周,纽约市场黄金期货与期权的净多仓环比增加2.1634万份,增至6.0307万份,同期空仓减至6.5405万份,创至少今年9月9日以来新低。这是黄金多仓四周以来首次环比攀升。显示投机资金对短线金价看多。

 

周五市场公布的数据相对较少,对市场影响较大的主要是欧洲央行行长德拉吉讲话和中国央行的意外降息。

德拉吉在讲话中表示,欧元区经济状况依然困难。PMI数据显示欧洲短期不大可能出现强劲复苏。欧元区短期通胀预期指标已经跌至过低水平,有必要引导通胀接近设定的目标。如若当前宽松政策不能奏效,欧洲央行定将扩大购债规模。德拉吉的讲话偏向鸽派,打压欧元快速下行,美元获得支撑突破近期的震荡区间。而欧美股市则获得支撑走强。

 

而周五晚间中国央行的意外降息则进一步提升了市场对几个主要经济体流动性将大幅增加的预期,股市等高收益资产获得支撑上行。中国央行周五晚间宣布,将金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。对于本次非对称降息,中国央行指出当前中国经济增长处于合理区间,稳健货币政策取向不会改变。不过市场显然不会这样认为,在潜在的流动性充裕的预期下,资金纷纷进入高收益资产市场,通胀预期抬头,金银也获得支撑震荡上行。

 

欧洲央行,日本央行和中国央行维持量化宽松的刺激政策,流动性充裕的背景下对本币形成压制,而美国基本面的利好继续支撑美元强势上行,美元指数在周五一举突破近期的震荡区间上轨,再次创出新高88.44,短线有再次上攻的动力,上方更强阻力指向89.5,90区域。若美指继续走强,则商品市场和贵金属还将承压下行,尤其在几个主要经济体通胀率维持在较低水平的情况下。通胀低迷,贵金属避险属性不能得到发挥,商品属性占优背景下将继续和美元走势反方向运行。

 

技术角度观察,上周金价收出第三根阳线周K线,配合技术指标低位金叉,短期反弹迹象明显,不过短期金价受阻于10倍周均线,此位置将成为本周多头上攻的关键分水岭,突破则反弹延续,反之将再次回落。而从中线K线形态上观察,金价跌破前期构筑的三角形整理区间下轨(1193美元/盎司)后,技术上缺少一个反抽确认的过程,而前面三周的反弹,可以把其当作是对上方阻力的反抽过程。若短线金价再次遇阻,则后市还将震荡下行。目前上方的强阻力区域在1206~1210附近。金价若再次下行,下方目标将指向1086,1062。
 
相对来讲白银中线走势更弱,银价在跌破周图的三角形整理区间下轨18.6的支撑后加速下行,最低至15.03美元/盎司,尽管前面两周有所反弹,但长期颓势格局并未出现明显的改观。周图看,短期均线空头排列,弱势形态继续维持,短期强阻力处于16.6~17.1区域,下方更强支撑14.8/14.2附近。
 
短线关注美元指数对近期整理区间上轨的回踩过程,回撤有效则继续上攻,对应的将是金银价格的再次快速下行。
日内建议空仓者可于1206/16.6附近入场做空,止损1216/17.1以上,目标1180/16,跌破则进一步看前期低点1131,15的支撑。对于商品市场,各主要经济体实施经济刺激政策的结果会刺激经济对商品的需求,故近期以低多操作为主。个人建议,仅供参考!
 
 
金银家策略研究所:童鉴

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